Домой Блог

Кризис – истории повторяются

krizis-istoriya-povtoryayetsya

Как мы писали уже ранее тут,  экономика Индии чувствует себя крайне нестабильно.

Улицы погрязли в политических беспорядках, а экономический спад чувствуется везде.

И это очень странно, видеть, как на фоне общего спада рост фондового рынка Индии составил 12% за 2019г.

Инвесторы, особенно зарубежные чересчур оптимистично смотрят на рынок Индии, как на один из самых перспективных для развития среди развивающихся стран.

За 2019г на фондовый рынок страны пришло рекордных 14 трлн $.

Некоторые отдельные акции этого рынка уже вошли в список самых дорогих акций на развивающихся рынках.

Замедление, которое вызвано ипотечным кризисом, привело к замедлению ВВП страны до 4,5%, и говорит о худшем показателе за последние 6 лет.

Начало эта история берет еще с 2000-х годов, когда либерализация финансовой сферы сделала доступными ипотечные кредиты для 100 миллионного среднего класса в стране и получение займов застройщиками.

Начался бум жилищного строительства. По данным исследовательской компании PropEquity, в период с 2009 по 2019 годы было построено 5 млн. квартир и вилл.

Кредиты под недвижимость достигли 70 млрд. долл.

Далее начались проблемы.

Строительные компании столкнулись с трудностями получения правительственных разрешений и дефицитом квалифицированной рабочей силы.

После у официальных и теневых банков резко выросли неплатежи по кредитам, и финансирование стало сокращаться.

В результате сегодня согласно недавнему государственному опросу, плановый срок сдачи более 450 000 квартир задержан на более чем 3 года.

Стоимость всех отложенных проектов составляет более 50 млрд. долл., что в 10 раз больше, чем пять лет назад.

Для распутывания плохих долгов требуется вмешательство государства.

История бесконечно повторяется.

Люди стараются быстро забывать прежние кризисы.

Часть материалов взята с блога Александра Абрамова Сотрудника РАНХиГС

Casper – матрас нового времени

casper ipo

Если описать бизнес в трех словах, то это будет звучать примерно так: «Матрас в коробке, с тест-драйвом 100 ночей».

И эти ребята заявили, что они хотят получить за свою «наноразработку» один ярд баксов?

Ну что же, давайте будем смотреть, где же тут деньгами пахнет…

Исследование, которое компания Casper заказала в 2019г в рамках подготовки к IPO, указывает на то, что потенциал рынка сейчас составляет 432 млрд $ в мире, из которых примерно 79 млрд $ приходятся на США.

Компания заявила, что за время своего существования она смогла добиться миллиарда упоминаний в социальных сетях, но стоит ли миллиард упоминаний миллиард рыночной капитализации?

Хороший вопрос, по-настоящему хороший вопрос…

Эта история принадлежит молодым стартаперам 25-30 лет, которые познакомились в бизнес-инкубаторе и в конечном итоге нашли много общего.

После долгого анализа рынка и конкурентов, после масштабного опроса потенциальных потребителей ребята пришли к выводу, что не нужно десятков разновидностей матрасов, нужен всего один, один хороший вариант с доступной ценой, тест-драйвом и удобной доставкой.

Это все и стало основной концепцией их бизнеса.

На открытие своего предприятия они  попытались пригласили СМИ, но тогда они не были уверены, что даже родственники появятся на этом мероприятии.

Успех был ошеломительный. За первые 60 дней они продали продукции на 1,8 млн $

За 2014 – 2015 годы было продано матрасов на 100 млн $

В 2016 г  прибыль от продажи составила уже 200 млн $

В 2018 г преодолели планку в 357 млн $

Сейчас у компании есть сеть из 60 магазинов, но основной упор фирма делает, безусловно, на онлайн продажу своего товара в больших прямоугольных коробках.

Стартап основан в 2014 году и за период с 2016 по 2018 годы компания потратила целых 422 млн $ на цифровой маркетинг.

И тут многие скажут

«Тем не менее, компания все еще далека от выхода в прибыль и больше похожа на те IPO, которые были громкими провалами в 2019г, чем на те, которые стали легендами Wall Street.»

Убытки компании увеличились с 89 млн $ до 95 млн  $ и расходы на маркетинг безусловно стали одной из статей, которые сейчас топят компанию.

Но насколько хороша отдача от инвестиций в маркетинг? Вот главный вопрос, на который мы постараемся ответить.

Тут я бы сказал, что они молодцы. Они смогли потратить 422 млн $ и получить миллиард откликов в сети.

Получается, что один отклик в сети им стоил 42 цента.  Сказать, что это потрясающий результат, значит, ничего не сказать. Даже сам Илон Маск со Стивом Джобсом позавидовали бы результатам качества маркетинга компании.

Я согласен, что это издержки всего за 16-18 года, но умножьте их на 2 или на 3 и от этого их результат не изменится.

Давайте дождемся оценки компании и будем принимать решение об участии или отказе от этого IPO в рамках закрытого клуба.

Крах рынка легальной марихуаны, а также анонсы будущих IPO

investitsii v marikhuanu

И вот осталось всего несколько часов до старта новой торговой недели.

Какой же она будет?

  • В фокусе новостных агентств предстоящий отчет Intel
  • Рост убыток Boeing и рост долговой нагрузки
  • Изменения в законе, на рынке легальной марихуаны
  • А также наши любимые плюшки в виде предстоящих IPO.

Всем хороших торгов и большого профита.

И помните деньги не спят…

IPO Zhongchao – выйдет на IPO

IPO Zhongchao
IPO Zhongchao – vyydet na IPO

— Если описать в 3 словах, то это маленький китайский стартап.

— Капитализация компании в середине ценового диапазона составит 14,9 млн $

— Компания, предлагает обучение в области здравоохранения на своей цифровой платформе

— Спрос в сфере образования в Китае просто колоссален

Компания Zhonghai, базирующаяся в Шанхае, предоставляет медицинскую информацию, образование и услуги по обучению медицинским работникам и общественности в Китае.

В ходе своего IPO, которое запланировано на 31.01.2020 компания планирует продать 3,5 миллиона акций по цене $4-$4,5.

В настоящее время компания предлагает около 1429 учебных программ, которые бесплатны для 300 000 зарегистрированных пользователей, и базу данных, насчитывающую более 2 миллионов специалистов в области здравоохранения.

Прибыль Zhongchao составила 1,7 млн ​​долларов США при выручке 6,9 млн ​​долларов США за первые шесть месяцев 2019 года.

Рост выручки по сравнению с шестью месяцами 2018 года составил 32%, что является очень привлекательными темпами для этой отрасли.

Компания уже вышла в прибыль, имеет хорошие темпы роста и собирается инвестировать деньги полученные от IPO для разработки онлайн-контента курса, интеграции платформы и расширения бизнеса.

Zhongchao подал заявку на торговлю под символом тикера «ZCMD».

Хотите знать будем ли мы участвовать в этом или других IPO? Тогда вам сюда http://bit.ly/2siuOUP

Новости рынка IPO

Novosti IPO

Сегодня выходит целая группа мелких IPO, к которым у нас нет личного интереса.

Но нам важно следить за формированием спроса, для понимания на сколько рынок первичных размещений хорошо себя чувствует.

Вот 3 истории этого сезона

  1. I-MAB — Биофармацевтическая компания, занимающаяся разработкой препаратов для лечения рака и аутоиммунных расстройств.

Начальный ценовой диапазон цены размещения 12$-15$

Итоговая цена размещения 14$

2. LIZHI — Крупнейшая интерактивная аудио развлекательная платформа и вторая по величине онлайн-аудио платформа в Китае.

Приложение позволяет создавать, хранить, обмениваться, открывать и наслаждаться аудио, а также взаимодействовать через него.

Но самое главное записывать песни с радиостанций, разбивая их на песни и вычленяя рекламу в режиме реального времени.

Начальная цена размещения 11$-13$

Окончательная цена подписки 11$

VEL — Финансовая компания, основанной в 2004 году. Которая в первую очередь создает и управляем инвестиционными кредитами, обеспеченными 1-4 единицами жилой аренды и небольшими коммерческими объектами.

Начальная цена размещения 14$-16$

Окончательная цена подписки 13$

Это всё, что вам нужно знать о текущем уровне спроса на IPO.

Но нужно учитывать, что среди этих историй и правда не было хороших компаний или мы уже были бы там.

Удачных инвестиций и помните главный парадокс фондового рынка «Деньги не спят…»

Торговая война окончена, что дальше?

Торговая война окончена, что дальше?
Торговая война окончена, что дальше?

Эх, побольше бы нам таких войн, как эта, господа!

В августе 2017 года Дональд Трамп инициировал расследование о краже интеллектуальной собственности США Китаем.

23 января 2018 года Президент США Дональд Трамп установил 30 % тариф, что стало первым шагом в торговой войне между США и Китаем.

И что же было дальше?

Торговая война окончена, что дальше?
Торговая война окончена, что дальше?

За 721 день, примерно столько продлилась торговая война, индекс Nasdaq вырос на 30,58%

За последние 3 мес индекс больше 30 раз показывал новый исторический максимум.

Мотивация

Как говорят умные люди: «Если у вас нет проблемы, значит ее срочно нужно создать, а потом долго и победоносно бороться, и в конце концов под общие фанфары победить».

Американцы еще называют весь этот процесс «Мотивацией»

И вот мы видели, как за два года на мировом театре между двумя самыми могущественными державами в мире достаточно хорошо разыгрывали этот спектакль.

Экономика

Хорошо ли от этого стало экономике?

Судя по производственной активности пока не очень.

Торговая война окончена, что дальше?
Торговая война окончена, что дальше?

График производственной активности пока больше напоминает сбитого летчика и Трамп, на самом деле, не просто так публично выражает негатив в сторону главы ФРС с просьбой продолжать ослаблять монетарную политику для еще большего поддержания экономики.

Мнение ФРС

Но хотя ФРС в 2019 году показал высший пилотаж.

Мы видели, как в условиях крайнего дефицита валюты, ФРС делал ежедневные интервенции в размерах, превышающих по объёму месячную поддержку после кризиса 2008г.

Мы видели, как ФРС отклонялись от установленных планов и вместо 2 смягчений делали 3, когда это было необходимо.

Пауэл доказал возможности моментальной реакции, когда это нужно, сейчас эти ребята встали на своем, что без особой необходимости ослабления монетарной политики ждать не стоит.

Что в итоге?

А в итоге мы видели один из лучших периодов в истории фондового рынка, который давал множество возможностей для заработка.

По моему за этот период не заработал только ленивый.

 Ах, да,  в 2019г еще умудрился облажаться Рэй Далио. Я слышал, что его основной фонд закрыл год с небольшим убытком.

Да и вообще слышно, что в последнее время у него дела идут ну вот прям не очень, китайские партнеры отказались инвестировать и забрали свои деньги из его фонда.

Но это уже совсем другая история…

Нет, конечно, нельзя сказать, что это был простой и безоблачный период в жизни фондового рынка. Я помню, как мы все сидели в декабре 2018г и очень сильно надеялись на то, что это не то, о чем мы думаем 😊

А потом, когда все счета за 1 месяц вышли из декабрьских убытков, жажда закрыть все позиции и уйти с рынка была просто на грани страха ходьбы по раскаленным углям.

Все это и есть плата, за право получить эту доходность…

Удачи вам и вашим инвестициям.

И помните главное, «деньги не спят…»

Что вы могли упустить из-за торговой войны?

Что вы могли упустить из-за торговой войны?

Последние несколько дней заголовки всех новостных изданий пестрят подробностями торгового соглашения и момента его заключения. И в куче этого новостного мусора вы могли упустить самое важное, что произошло на фондовом рынке за последние несколько дней.

Почему Beyond Meat вырос на 50% в этом году?

Beyond Meat

С начала этого года акции компании Beyond Meat выросли на 50%, а вчера в течение торговой сессии ходили даже до 80%.

Мы видим, что интерес инвесторов снова вернулся к этой компании, как это было в прошлом году и актив снова становится необычайно интересным.

Но что же это будет? Новая эпопея, взлетающей вегетарианской котлеты или это последняя попытка загнать нас с вами в хайповый проект, который не несет за собой ничего кроме названия и сказки о том, что котлета была и правда вкусная.

Для ответа на этот вопрос нам нужно рассмотреть несколько вещей:

Финансы

Я не люблю инвестировать в проекты, где нет движения денег. Я не говорю о прибыли, прибыль на самом деле вторичный фактор, гораздо важнее операционные показатели.

И так давайте посмотрим, а чего достиг Beyond Meat за этот год, пока был публичной компанией?

Рост выручки за последние 12 мес составил 162,68%

  dec 18 dec 19 изменение в %
Выручка 87,9 230,9 162,68

Рост грязной прибыли 321,59% (выручка минус расходы на производство)

  dec 18 dec 19 изменение в %
Gross Profit 17,6 74,2 321,59

Уменьшение операционного убытка

  dec 18 dec 19 изменение в %
Operating Income -26,5 -2,8 -89,43

В общем тут и без лишних комментариев все становится понятно, компания показала великолепный результат за свой первый год в виде публичной компании.

И это все в преддверии выхода следующего квартального отчета, который выйдет уже

27 января.

Цена решает все

Все еще очень остро стоит вопрос ценовой политики компаний, все дело в том, что кусок мяса, синтезируемый из горохового белка, выходит значительно дороже куска мяса, выращенного естественным путем.

Средняя цена одного гамбургера что у Beyond Meat или их главного конкурента Impossible Foods сейчас равняется 12$, что в несколько раз дороже обычного говяжьего гамбургера.

Как мы видим, пока что компаниям удается продавать свои гамбургеры за такую стоимость, но смогут ли они это делать в дальнейшем?

Конкуренция

Помимо того, что Beyond Meat наступают на пятки такие стартапы как Impossible Foods, на рынок вышла крупная сеть закусочных Tyson Foods, которая продает своих товаров на суммы в 2 раза больше McDonald’s.

А теперь еще появился китайский стартап

Как вы понимаете, рынок очень быстро наполняется конкурентами.

Объём рынка

По оценкам Уолл-стрит, индустрия альтернативного мяса может вырасти до 40–100 млрд долларов в течение следующих 10–15 лет. Оценки все еще сильно различаются, но независимо от того, к какой из этих границ придёт реальность, это очень много вегетарианских бургеров.

Что в итоге?

Beyond Meat делал большой упор на рынок Китая с ориентацией на выход в 2020г.

С сентября 2019г они запустили тестовый запуск продаж гамбургеров в сети McDonald’s, который вот-вот подойдет к концу, и мы узнаем первые результаты из ближайшего отчета.

Продажи Beyond Meat в 279 раз превысили ожидаемые продажи в 2019 году

Мы видим самую яркую восходящую звезду Wall Street, которая затмила собой даже Илона Маска со своей Tesla.

Это будет точно очень яркой историей, но с каким концом? На этот вопрос мы попробуем ответь здесь http://bit.ly/2siuOUP

Инсайт перед IPO 1Life Healthcare (One medical) $ONEM

IPO 1Life Healthcare (One medical)
Interracial couple talking with doctor on laptop

Давайте говорить откровенно, с такими размером выручки компания давно должна была быть публичной, но все еще находится в ожидании своего дебюта.

Почему?

Да потому что и темпы роста выручки хромали, да и целевые показатели по периоду выхода в прибыли даже не появлялись на горизонте.

Все прекрасно понимают, что как только компания станет публичной у нее должен быть в рукаве сильный драйвер для создания потрясающей мощи, которая придаст блеск этому потрёпанному бизнесу.

И теперь у них есть козырь в рукаве, который даст им хороший старт после выхода в публичный свет, и знаете какой?

Инсайт

В октябре прошлого года компания запустила процесс регистрации бренда One medical kids.

Сейчас данный документ находится на рассмотрении согласно вот этой информации https://uspto.report/TM/88641341

Согласно этим данным, после регистрации компания начнет оказывать полный спектр услуг для диагностирования и лечения детей, а именно:

педиатрические медицинские услуги

первичные медицинские услуги

семейная медицина

педиатрия

подростковая медицина и специализированные медицинские услуги по лечению сложных и хронических заболеваний

и.т.д.

И что дальше?

А вы знали, что у компании One medical очень высокий уровень удержания клиентов?

Это говорит о том, что клиенты довольны услугами компании и с радостью продолжают пользоваться ее услугами.

А теперь создаем семейный пакет, делаем его за 300$ вместо 199$ и получаем значительный прирост предполагаемой выручки в 2020г. только за счет детской аудитории, уже не говоря о том, что новые клиенты все также будут прирастать с текущей скоростью.

Одним словом, магия и никакого мошенничества.

Остается всего один вопрос

Стоит участвовать в этой истории уже после выхода ее на рынок или на этапе IPO?

Ответить на этот вопрос мы сможем исключительно только после того, как андеррайтеры проведут оценку компании, и мы увидим, сколько стоит этот бизнес и как дорого они хотят его продать.

Ждите нашего решения об участии в этой истории тут http://bit.ly/2siuOUP

Спрос на IPO резко упал в Гонконге

Spros na ipo

Согласно информации, опубликованной Bloomberg, пять из шести IPO компаний, которые стали публичными в этом месяце, разместились по нижней границе ценового диапазона.

Это говорит о крайне низком спросе на этом рынке, с учетом того, что в последнем квартале прошлого года 75% компаний аналогичного размера разместились по более высоким ценам.

Конечно, возможно вопрос в том, что инвестор больше не готов заходить под локап период. Но дело в том, что и после того, как компании стали публичными спрос на эти активы, так и не пришел.

В среднем от цены размещения акции упали на 17%, хотя индекс Hang Seng вырос на 2,7% за тот же период.

Результаты дебютирующих компаний вызывают повышенную настороженность у инвестиционного сообщества, только одна компания из всех представленных смогла разместиться удачно.

Хотя я бы посмотрел на качество активов, которые пытались вывести на рынок, возможно дело кроется не в спросе.

Теперь будем ждать первых размещений в штатах для того, чтобы понять, как начинается этот год. Но судя по тому, где сейчас находятся индексы можно предположить уровень спроса…