Что же, после вчерашней статистики по ВВП, как мы и говорили, было ожидаемо, что GDP NOW упадёт, он упал, но незначительно, хотя сама тенденция чётко говорит, что о штурме 6% не идёт и речи, хотя он и не нужен, достаточно удерживаться в идеале выше 5% ну или хотя бы выше 4%.
Так что для текущего экономического положения ожидания GDP NOW выглядят более чем презентабельно.
При этом в последних данных по ВВП, дефлятор ВВП (показатель инфляции) пришёл к 2%, что безусловно выглядит как первая победа, хотя на потребительском уровне инфляция всё ещё значительно выше целевого таргета и падает медленнее ожиданий.
Но разговоры о мягкой посадке становятся всё более частыми, если, конечно, удастся восстановить кредитование (которое сейчас по сути заморожено), восстановить производственную активность (которая сейчас ниже 50 пунктов и указывает на снижение) и, конечно, если инфляционные ожидания начнут давать позитивные сигналы.
При этом есть сигналы остывания рынка труда, мы видели, как рынок реагирует на данные по снижению количества вакансий, причём вакансии в первую очередь снижаются в мелком бизнесе, что говорит об устойчивости крупных корпораций и более надёжных инвестициях в мегакапы, чем в смалкапы, а это сейчас не самый плохой сценарий, чтобы вытащить индексы назад в восходящий тренд.
IXT (технологический) сектор вошёл в лидирующий квадрат, что заставляет задуматься о восстановлении ралли в Nasdaq.
Но, например, вчера я заметил в ходе торгов, как сначала начал падать DOW (промышленный индекс 30 компаний), а после уже начал сыпаться остальной рынок в виде Nasdaq и S&P 500.
Хотя DOW сейчас тяжело назвать промышленным индексом.
Достаточно взглянуть на состав:
Из активов с крупным весом сильно упали медицинские UNH и JNJ, а также Boeing на удивление устойчив хоть вчера и припал, у компании горит контракт с Китаем, вчера Boeing временно остановит производство 787 из-за урагана “Идалия”, но при этом акции еле-еле отошли от максимумов.
Но чтобы поддержать свои котировки BA выпустила новость: “Ожидается, что в ближайшее время в книгах заказов Boeing появятся новые заказы от двух азиатских перевозчиков, поскольку авиакомпании Тайваня и Филиппин, как сообщается, рассматривают возможность замены парка самолётов.”
Китайский удар
Но главный удар сейчас всё же стоит ждать из Китая.
Экономические данные, которые мы получили за последние несколько месяцев, в основном рисуют мрачную картину. Китайские домохозяйства тратят меньше, чем ожидалось, и вместо этого больше сберегают.
Предприятия инвестируют меньшими темпами. И хотя общая ситуация с рабочими местами была стабильной, безработица среди молодёжи страны подскочила настолько сильно, что Пекин решил прекратить публикацию данных.
Рынок недвижимости Китая сейчас выглядит как бомба замедленного действия и на самом деле самый позитивный сценарий, если эта бомба рванёт хотя бы через год, а лучше через два.
Китай вводит стимулирующие меры для поддержания экономики, но пока совершенно непонятно, дают ли они результат.
Но последняя неделя торгов в Китае выглядела позитивно, Пекин подтолкнул банки к снижению платежей и ставок по ипотечным кредитам, чтобы оживить потребление, а сегодня ещё вышла новость о том, что Народный банк Китая снижает норму резервов для банков, чтобы те могли выдать больше займов и стимулировать экономику.
Так что можно сказать, что Китай пытается бороться с замедлением и это должно помочь, наверное…