Рынок в пятницу закрылся существенным снижением в 2,5-3% по индексам.
Я предполагаю, что существенную часть распродажи внесли механические системы, увидевшие спад производства
Хотя индекс вышел значительно выше ожиданий в 36,9, но это было вторым последовательным снижением показателя PMI ниже 50 пунктов, что на исторических данных всегда приводило к рецессии, поэтому многие технические системы, обрабатывающие данные от ISM, указали на распродажи активов.
И если ранее я был склонен очень сильно доверять этой информации, то в рамках текущего спада, я искренне убеждён, что этот очень важный индикатор следует проигнорировать.
Исторически спад производственной активности был вызван отсутствием спроса на продукцию, а не технической остановкой экономики в связи с вирусной эпидемией.
Яркий пример, подтверждающий эту теорию, это Китай, переживший пандемию самыми первыми, их индекс производственной активности показал v образный отскок и снова вернулся в норму, как только экономика была запущена.
Помимо этого, текущему “техническому” падению фондового рынка способствовала перекупленность по индексам, фондовые рынки показали слишком быстрый рост с того момента, как 23 марта индексы обновили минимум.
Рост по индексу Nasdaq составил 33,5% за 27 торговых сессий, при этом средняя историческая скорость роста фондового рынка за более чем 50 летний промежуток времени составляет около 9,5%.
При этом в четверг 30 апреля индекс Nasdaq открылся на 9,16% выше 200-дневной скользящей средней и показал новый максимум с февраля этого года, но в тот день мы получили тревожный сигнал в виде PMI Чикаго, как помните в этот день я принял решение частично распродать свой портфель бумаг.
Хотя в конечном итоге я ошибся с ожиданиями по глубине глубин PMI USA, но распродажу мы увидели даже быстрее, чем я ожидал.
Это конец?
Именно таким вопросом сейчас задаются многие инвесторы и это не может не радовать.
Хотя я всё ещё ожидаю продолжения снижения в ближайшее время, но я достаточно оптимистично смотрю на рынок в текущих условиях на горизонте следующих 12 месяцев.
Единственной реальной опасностью, способной утащить рынки к минимумам является политика, которая резко обострилась в последние пару дней.
Трамп заявил, что если Китай не будет покупать товары США, то США разорвёт торговые договорённости и введёт новые тарифы в качестве наказания за covid-19.
Безусловно, самой пострадавшей страной от воздействия вируса стала США с 1 млн заболевших, на этом фоне, цифра заболевших в Китае в 83 тыс. чел. теперь кажется совершенно смешной.
Похоже, снова пришло время торговать по твиттеру Трампа…