Ну, всё. Возвращаемся на дно…
Позиции в восходящем канале потеряны.
Ухудшение фундаментальных данных, о чём я говорил много в последнее время, взяли своё и потянули индексы вниз.
Вероятность рецессии:
Модель Deutsche Bank показывает 90%-ную вероятность рецессии в течение следующих 12 месяцев.
Данные по инфляции:
Цены на импорт (за исключением нефти) неожиданно выросли в январе, вместо ожидаемого спада.
Мы видим всё больше данных, говорящих о том, что инфляция более устойчивая, чем предполагалось ранее.
Ожидания PCE:
Основываясь на отчётах CPI и PPI, Nomura оценивает скачок базовой инфляции PCE в январе.
Терминальная ставка:
Но последним гвоздём в гроб фондового рынка стал рост ставки за февраль, которая достигла пиковых значений .
В итоге, мы можем сказать, что рынок ожидает:
- Более долгой инфляции
- Начала мягкой рецессии
- Продолжительной жёсткой монетарной политики, несмотря на слабость в экономике.
- Опасения второго витка инфляции.
Кстати, про второй виток, вот наложения графика 70-х годов и сейчас:
В сравнении мы сейчас в 1974 году, когда инфляция пережила пик и начала активно снижаться.
Именно таких фантомных болей будет бояться рынок, смотря на истории прошлого.
ФРС также признала, что одной монетарной политики может быть недостаточно, необходимо, чтобы правительство перестало раздувать фискальные траты, ссылка на увеличение госдолга.
«Пакет стимулов от Байдена создаст больше проблем, чем принесёт пользы. От растущей инфляции пострадают менее обеспеченные и пожилые американцы», Майкл Браш, MarketWatch.
В таком контексте мы будем находиться до момента быстрого роста безработицы, за которым должно последовать резкое снижение трат и спад ожиданий инфляции.
До момента, когда эта модель начнёт работать, мы уходим в новый нисходящий тренд.
Но пока:
Первоначальные заявки на пособие по безработице остаются очень низкими для этого времени года в сравнении с прошлыми периодами.
Ждём выход в 260-270 по QQQ и там будем смотреть на свежие данные…