Рост доходности не обязательно является проблемой для акций, если, конечно, экономика не начнёт рушиться.
сказал Кенни Полкари из SlateStone Wealth.
Вчера прошла переоценка акции, поскольку распродажа на крупнейшем в мире рынке облигаций усилилась на спекуляциях, что Федеральная резервная система не снизит процентные ставки до июля на фоне инфляционных рисков.
После недавнего роста акций в последние дни рынок резко сменил тренд, так как отчёт ISM США показал, что ценовой показатель достиг максимума с начала 2023 года. Распродажа в крупных технологических компаниях сильно повлияла на индексы: S&P 500 упал более чем на 1%, а Nasdaq 100 рухнул почти в два раза сильнее.
Акции Nvidia упали на 6,2%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 6,8 базисных пункта до 4,684% с 4,616% в понедельник. Уровень закрытия во вторник был самым высоким с 25 апреля прошлого года.
«Рост доходности не обязательно является проблемой для акций, если, конечно, экономика не начнёт рушиться. — сказал Кенни Полкари из SlateStone Wealth. — Но рост доходности станет проблемой, если инфляция поднимет свою уродливую голову».
«ФРС, скорее всего, откажется от снижения процентных ставок в ближайшее время, как это было с сентября по декабрь, и будет делать паузы между снижением ставок во всём 2025 году», — сказал Билл Адамс из Comerica Bank.
Поскольку доходность казначейских облигаций снова растёт, то трейдеры могут вернуться к восприятию сильных экономических данных как негативных, поскольку это сигнализирует о том, что ФРС придётся дольше удерживать ставки на высоком уровне, для сдерживания инфляции.
Данные по рынку труда (JOLTS), опубликованные во вторник, показали, что в ноябре количество вакансий выросло до шестимесячного максимума, внушительный скачок числа вакансий в октябре был пересмотрен в сторону увеличения, и в ноябре число вакансий выросло ещё на 259 000, достигнув 8,10 млн. Это самый высокий показатель с мая и значительно выше допандемийного рекорда конца 2018 года.
В итоге мы получаем, что динамика рынка труда стабилизируется, количество вакансий снова растёт.
ФРС сталкивается со сценарием стабильного рынка труда и возобновления роста инфляции.
Всё это сопровождается с сильнейшим выходом из инверсии. Мы видим, как 2-10 так и более любимый в ФРС 1-10 показали явный выход из инверсии, а значит, момент “рецессии” в экономике должен наступить в течение следующих 12-16 месяцев, но пока экономика сильна.