Ротация на рынке США
Индекс S&P 500 выглядит спокойно на уровне самого индекса — почти скучно. Но под поверхностью скрывается значительная турбулентность
Индекс S&P 500 выглядит спокойно на уровне самого индекса — почти скучно. Но под поверхностью скрывается значительная турбулентность: одни секторы резко падают, другие — резко растут. Масштабная ротация набирает силу — и это важно для вашего портфеля.
SaaS: первые признаки разворота
За последнюю неделю SaaS-акции начали ускоряться. Они всё ещё отстают от рынка в целом, но уже явно указывают на возникающий импульс. Рост в секторе был частично сдержан в понедельник после новостей об Anthropic Claude Code Security, что сильно ударило по рынку кибербезопасности.
Рынок кибербезопасности развернулся и пошёл искать новые минимумы. В таких акциях, как $CRWD, аналитики видят большой потенциал роста, однако общая паника приводит к распродажам. Напоминаю: отчёт CrowdStrike выходит 3 марта.
Падение SaaS-акций за последние 30 дней — это переоценка мультипликаторов и страх перед ИИ, а не ухудшение операционного денежного потока или других финансовых показателей. Никто не строит самописный CRM в Replit, чтобы заменить Salesforce — но рынок ведёт себя именно так.
Вчерашний день всё изменил. Акции $CRM выросли на 4% и стали одними из лидеров восстановления. Salesforce прибавил после того, как Anthropic представил новые корпоративные ИИ-плагины, разработанные совместно с партнёрами, включая Slack. Многие SaaS-компании получили расширения для Anthropic и теперь могут дополнять друг друга, а не конкурировать.
Изменит ли это страх рынка перед разрушительной силой ИИ? Пока вряд ли. Но это явный позитив и сигнал того, что Anthropic выгоднее сотрудничать, а не разрушать.
Космос и атомная энергетика
Акции из секторов космоса и атомной энергетики начали синхронный рост моментума. Секторы в целом ещё отстают от рынка, но в ближайшее время здесь могут начаться резкие движения.
Полупроводники
Лидером рынка вновь становится сектор полупроводников — наибольший вклад вносит $TSM. Однако сектор в целом всё ещё выглядит перегретым, что ставит под сомнение устойчивость роста. Из отдельных имён интерес представляет $AVGO.
Энергетика
Как и говорилось на прошлой неделе, энергетический сектор достиг своего максимума и, по всей видимости, готов к временной разгрузке.
BTC/USD
Bitcoin продолжает удерживаться у нижней границы ценового коридора — уровень $65 000 пока держится, хотя моментум только ухудшается. Несмотря на слабый понедельник, сам факт удержания уровня создаёт определённый позитив в ликвидности и склонности к риску. Если в ближайшие дни появится позитивный моментум — это может стать началом сильного бычьего движения от текущих уровней. Сценарий выглядит всё более реальным.
Вывод
Судя по всему, лучшей идеей становится перекладка из энергетического сектора в тематические направления. Атомная энергетика называется потенциальным главным сектором 2026 года, а космический ETF демонстрирует устойчивость, заслуживающую отдельного внимания.