Skip to content Skip to footer

Мы, как и прежде, продолжаем искать перспективные активы.

Так как на текущий момент, рынок нереально перекуплен, то мы продолжаем искать молодые компании, которые больше подходят для быстрого заработка, хотя мы в Paradoxe практически уверены в долгосрочном успехе этих компаний.

И сегодня нашей акцией месяца стала Broadwind (Тикер: BWEN)

Я бы сказал, что эта компания индустриальный пережиток прошлого времени.

Компания основана в 1996 г. и специализируется на тяжёлом производстве, зубчатых передачах и различных промышленных решениях.

Акция октября

Как и положено пережитку прошлого века, у компании Broadwind дела шли не очень последние лет 10, для того чтобы это понять, не нужно быть специалистом высокого уровня, достаточно взглянуть на долгосрочный график компании.

Акция октября

На момент написания этой статьи капитализация компании еле превышала $ 66 млн, а убыток за последний год был в $ 1 млн.

Скажу откровенно, я опоздал с инвестированием в эту компанию на 1 квартал, но и вход в этом квартале тоже ещё вполне хорошо выглядит.

Ах да, забыл о плюсах…

Чуть больше года назад компания развернула фокус компании со всего того, чем она там обычно занималась в описании выше, на солнечную и ветровую энергетику.

Первый солнечный проект они получили в ноябре 2019, об этом можно почитать тут.

«В дополнение к заказу на солнечную энергию мы также расширили нашу клиентскую базу на рынке газовых турбин, что ещё раз подтверждает наш первоначальный инвестиционный тезис», – прокомментировала Стефани Кушнер, президент и генеральный директор компании.

Но основной упор компании идёт на ветровую энергетику. Она начала позиционировать себя как надёжного поставщика для генерирующих компаний.

А совсем недавно, компания заявила, что возьмёт курс на оффшорную ветроэнергетику.

Исполнительный директор компании Эрик Блашфорд сказал, что морская ветроэнергетика рассматривается как «значительная, неиспользованная возможность для Broadwind».

«В настоящее время мы оцениваем стратегические альтернативы, которые могут предоставить привлекательную точку входа в оффшорную ветроэнергетику. Поскольку мы являемся признанным производителем наземных ветряных башен, переход на оффшорные установки представляет собой естественный прогресс для нашего бизнеса, способный обеспечить устойчивый спрос на наш опыт».

А как вы уже догадались, сейчас идёт настоящий бум в “зелёной” энергетике и Broadwind является маленьким незамеченным “алмазом” на этом рынке, так как всё ещё ассоциируется с тяжёлым машиностроением.

Финансовые показатели:

Акция октября

Выручка компании уверенно поползла вверх с мартовского отчёта за 2019 год.

Акция октября

Но самое главное мы видим не только рост выручки, но и логичный, но не всегда присутствующий рост валовой прибыли.

Акция октября

Рост операционных показателей и выход в операционную прибыль.

Акция октября

При этом рост расходов на продажи остаётся стабильным при росте выручки и даже немного снизился, хотя и незначительно для позитива.

Акция октября

График этого года показывает возвращающийся интерес инвесторов к активам компании.

Хотя компания заявила о том, что её ждёт сложный 3 квартал и, скорее всего, отчёт за предстоящий квартал будет хуже ожиданий, но именно это даёт нам возможность купить её по 3,8$, а не по 6$, которые ей уже дают аналитики.

Акция октября
Акция октября

А насколько мне удалось изучить вопрос со сложностями третьего квартала, они связаны с коронавирусной заморозкой действующих проектов до конца этого года.

Это значит, что данные заказы станут дополнительным приростом выручки в начале 21 года. (Если, конечно, заморозка контрактов не продлится)

Важные факты из последнего отчёта:

  • Выручка от ветроэнергетики выросла на 40% г / г: продажи секций башен для ветряков составили 320 секций за квартал по сравнению с 201 секцией год назад и 312 секциями в 1К20.
  • Отметим также, что заказы на башни во 2К20 увеличились до 39,6 мм против 33,8 мм в прошлом квартале.
  • Что наиболее важно, они на 90% забронированы для «оптимальной мощности» до конца 2020 года.
  • Обработанные данные из отчёта можно почитать тут
Акция октября

Точка “преломления”, то есть тот момент, когда компания переходит из убыточной в прибыльную, ожидается уже в годовой отчётности за 2021 год, а значит это происходит прямо сейчас…

Единственное, что меня настораживает, это отсутствие изменений в менеджменте, компания не привлекла лидера, который приведёт их к победе, а использует ту команду, которая привела их к кризису в компании за эти годы.

Поэтому помните про диверсификацию и адекватно оценивайте риски. Без “all in” и историй выхода из бедности…

В общем, я готов рискнуть и зарыть немного “золотых” монет на этом поле…