Skip to content Skip to footer

Акция месяца – январь

Дисклеймер:

Инвестирование в акции сопряжено с повышенным риском финансовых потерь, участвуя в покупке акций, вы самостоятельно несёте все риски, связанные с потенциальными убытками.

Мои отчёт и содержащиеся в нём выводы НЕ являются инвестиционной рекомендацией и не могут служить поводом для принятия инвестиционных решений, а предоставляется в ознакомительных целях.

Администрация проекта Paradoxe не несёт ответственности за любые действия и последствия подписчиков и читателей проекта, в том числе убытки, связанные с использованием информации, размещённой на сайтах и ресурсах Paradoxe.

Покупка Wix (Тикер: WIX)

Shopify Inc., о которой многие из вас знают по книге, опубликованной на главной странице нашего сайта, можно говорить бесконечно, компания основанная Тоби Лютке стала символом американского онлайн-магазина и достигла оценки в $ 130 млрд.

Но сегодня будем говорить не о ней.

Среди популярных конкурентов Shopify есть такое имя как Wix

Wix – это достаточно популярная и более бюджетная платформа для создания и продвижения сайтов в сегменте малого и среднего бизнеса.

Акция месяца - январь

Как и у Shopify, у Wix руководителем является основатель компании и мне это очень нравится. 

Но помимо этого менеджмент компании продолжает прибавляться новыми именами.

Акция месяца - январь

Авишай Абраами

Сооснователь и генеральный директор

До основания Wix в 2006 году Авишай занимался управлением и развитием нескольких успешных стартапов. Cреди них IT-компания AIT, которую через три года после создания в 1994 году он успешно продал.

Год спустя Авишай стал сооснавателем компании Sphera Corporation, занимающейся разработкой платформы автоматизации для хостинговых компаний. В 2007 её приобрела корпорация SWsoft Inc.

В то же время Авишай занимал пост вице-президента по стратегическим связям в Arel Communication and Software (ArelCom). В составе команды менеджеров он успешно реализовал продажу компании в 2006 году.

В дополнении к вышеперечисленным проектам Авишай принимал непосредственное участие в запуске более 15 различных IT-продуктов, которыми пользуются миллионы по всему миру.

Акция месяца - январь

Надав Абраами

Сооснователь и вице-президент по развитию

К моменту основания Wix Надав имел 10-летний опыт в области разработки программного обеспечения. Он занимал должность ведущего программиста и разработчика игровых платформ в таких компаниях, как Oberon Media и ECB (Eric Cohen Books). Прежде Надав занимался разработкой программных продуктов для конечного пользователя, в числе которых адаптивная структура электронных учебников, которые были проданы более чем миллионным тиражом.

Финансы

Акция месяца - январь

Последние несколько лет роста выручки можно описать только одним словом СТАБИЛЬНОСТЬ.

Акция месяца - январь

Валовая выручка тоже показывает сильную квартальную динамику роста.

Но динамика роста валовой прибыли медленнее темпов роста выручки.

Акция месяца - январь

Если посмотреть, то в процентах валовая маржа постепенно снижается по мере роста бизнеса.

Эта тенденция очень негативно сказывается на оценке компании, так как несёт высокий риск.

Акция месяца - январь

Всё дело в том, что операционные убытки от деятельности компании продолжают расти и растут с ужасающей скоростью.

При росте выручки на 29% от квартала к кварталу мы видим рост операционных расходов на 142% и всё это усугубляется ростом COGS, которые убивают валовую выручку.

Что говорит менеджмент?

Руководство ожидает, что устойчивая тенденция, наблюдаемая в когорте FQ2 ’20 (рост примерно на 60+% г / г), сохранится и в когорте FQ3 ’20. Важно то, что новые когорты также показывают не только лучшие коэффициенты конверсии, но и более благоприятный сдвиг в сторону бизнес-вертикалей с более высокой ценностью и лучшим удержанием. 

Это постепенно способно двигать бизнес в сторону улучшения маржинальности.

Акция месяца - январь

В компании считают, что по мере роста компании их удержание клиентов и рост отдачи от клиентов, которые им удаётся достигать, смогут в корне изменить ситуацию.

Но и это не всё, в компании заявили, что рост COGS, убивающий валовую прибыль, связаны с переменными издержками и в скором времени компании удастся развернуть бизнес и в этом вопросе.

Точки роста?

Акция месяца - январь

Компания пошла по проторённой дорожке, созданной Shopify, и выпустила свой POS терминал, чтобы клиенты компании могли принимать платежи не только онлайн через сайт, но и офлайн в физических точках. Такой подход показал себя очень хорошо в Shopify и с высокой вероятностью покажет себя хорошо в Wix.

Что в итоге?

Wix объявит результаты за четвёртый квартал и полный год 17 февраля 2021 года.

Мы не знаем точно, когда операционные показатели начнут показывать значительное улучшение, в этом квартале или через год, но понятно одно, бизнес будет системно расти подтягиваясь под свои мультипликаторы по мере роста выручки, а когда наступит преломление операционного убытка и на горизонте замаячит первая операционная прибыль компании, в этот момент WIX может получить значительную переоценку своего бизнеса и показать иксы…

Стоит ли доверять Авишай Абраами? Думаю да, он уже неоднократно доказал свою порядочность успешно выводя компании на ценный уровень и продавая их и я хочу получить свой кусок пирога от его следующей истории роста…

Акция месяца - январь

Leave a Comment